Svingprising hos Heimdal

 

Hva er svingprising?

Svingprising er en metode som beskytter andelseierne i et fond mot kostnader som oppstår når andre tegner eller innløser andeler. Heimdal Forvaltning bruker svingprising slik at de som tegner eller innløser selv bærer transaksjonskostnadene handelen deres påfører fondet, og ikke de som blir værende i fondet.

Ved store netto tegninger eller innløsninger må forvalteren kjøpe eller selge verdipapirer for å tilpasse porteføljen. Det gir transaksjonskostnader, for eksempel kurtasje, forskjellen mellom kjøps- og salgskurs (spread) og prisbevegelser som følge av store handler. Uten svingprising ville disse kostnadene blitt belastet alle andelseiere, også de som ikke handlet, og verdien av andelene deres ville blitt utvannet.

Hvordan fungerer svingprising?

Fondets kurs (NAV) justeres med en svingfaktor på dager der netto tegning eller netto innløsning overstiger en på forhånd fastsatt andel av fondets forvaltningskapital. Ved netto tegning over grensen justeres kursen opp. Ved netto innløsning over grensen justeres den ned. På dager under grensen justeres ikke kursen.

Grensen er satt til det nivået der kapitalflyten forventes å kreve porteføljetilpasninger som påfører fondet transaksjonskostnader. Svingfaktoren er et estimat av disse kostnadene. Den beregnes ut fra historiske kostnader og evalueres kvartalsvis.

Justeringen tilfaller fondet og dermed andelseierne, ikke Heimdal Forvaltning. Rutinene følger Verdipapirfondenes forenings bransjestandard om tegning og innløsning, tilgjengelig på www.vff.no.

Når brukes svingprising?

Svingprising brukes kun når netto kjøp eller netto salg overstiger en viss terskel. Denne terskelen er forhåndsdefinert og tilpasses det enkelte fond. Kursen justeres kun dersom kapitalflyten overstiger den forhåndsdefinerte terskelen.

Hvorfor gjør vi dette?

Formålet er å sikre rettferdighet mellom deg og andre andelseiere. Det skal ikke lønne seg for én investor å kjøpe eller selge på bekostning av resten. Med svingprising blir kostnadene knyttet til store handler fordelt riktig, og fondets verdi beskyttes.

Eksempel på svingprising

Kursen i et fond er 100. En dag er samlet netto innløsning høyere enn fondets grense, og fondet må selge verdipapirer. Anta at svingfaktoren er 0,3 %. Kursen justeres da ned til 99,70. Alle som innløser denne dagen får 99,70, og kostnaden ved salget dekkes av dem, ikke av andelseierne som blir værende. Den som tegner andeler samme dag får også 99,70. Tallene er kun ment som illustrasjon.

Hva betyr dette for deg?

Alle som tegner eller innløser samme dag får samme kurs. Hvis du handler i samme retning som den dominerende kapitalflyten, for eksempel selger på en dag med stor netto innløsning, får du en kurs som er justert for kostnaden handelen påfører fondet. Handler du i motsatt retning, for eksempel kjøper på en dag med netto innløsning, blir kursen justert i din favør.

Hvis du ikke handler, beskytter svingprisingen verdien av andelene dine mot kostnader fra andres handler. Den publiserte kursen på en svingdag er den justerte kursen. Verdien av beholdningen din kan derfor vise et midlertidig utslag, som normalt reverseres når kursen ikke lenger er svingjustert.

Har du spørsmål?

Dersom du lurer på hvordan svingprising påvirker deg eller fondet du er investert i, er du alltid velkommen til å ta kontakt med oss. Vi hjelper deg gjerne.

Sentralbord: +47 51 11 55 80

Epost: info@heimdalfondene.no

 

Informasjonen på denne siden er ment som generell informasjon om svingprising i Heimdal Forvaltning AS og skal ikke anses som investeringsråd eller en anbefaling om kjøp eller salg av fondsandeler. Heimdal Forvaltning forbeholder seg retten til å endre svingpraksis, terskelverdier og svingfaktorer uten forutgående varsel. Vi anbefaler at du leser fondets nøkkelinformasjon og prospekt før investering.